近年来由于浑水、香橼等专职做空中国上市公司的机构频频活动,令美国监管机构和投资者对中国公司的看法严重偏负。不少想到海外资本市场捞一把的公司,望浑水而止步、闻香橼而息心。已经“混进”A股的老板们心中则是又喜又怕,喜的是中国没有这样的“害人精”,怕的是聪明的国人有样学样也山寨出浑水、香橼来。
事实上,专业做空的机构和个人在中国的现实国情下,不大可能在短期内出现。我们来分析一下,假如浑水、香橼在中国,会遇到哪些障碍。
第一层是身份障碍,即社会各界对它们身份的质疑。数千年的专制统治使得等级观念已深入国人的骨髓。一个普通的美国股民可以质疑微软、苹果、埃克森,甚至指着奥巴马的鼻子大骂,都没有问题。民众不关心他的身份,只关心他说得有没有道理。中国则不然,质疑者是有身份门槛的,质疑的对象越高门槛也越高。科长不能质疑处长、处长不能质疑局长,依此类推……为刘翔再次退赛辩护的人,最常说的一句话是:“你是谁呀?你得过几次世界冠军?有本事你跑去!”言下之意,没得过奥运冠军的人不配质疑奥运冠军。现成的例子就在手边:恒大被唱空后的第一反应是:香橼是谁?只有一名员工的皮包公司?!我们恒大可是销售数百亿元,土地储备1.3亿平方米的巨头,巴菲特质疑一下还可以。换句话说,不管你这么蹦跶,人家根本就不理你。
其次,是国人价值取向的障碍。真理从来不是第一位的,排在前面的有厉害、有人请。对于有一定水准的财务专家来讲,某家上市公司财务与我们关系处的怎么样。“郎教授”原本不懂经济,他是财务专家,因挑战格林科尔一炮走红。算是获得了质疑上市公司的“身份”,但他却从此出书讲演,对遍地的假冒伪劣上市公司基本视而不见。